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易宪容:中国新一轮的重大改革将全面启动

更新时间:2014-01-25 20:08:33
作者: 易宪容  
还得解决以下几个问题。一是市场经济的优势和核心是个人分散化决策,当事人能够根据其所获得的信息把所掌握的资源配置到最有效率的地方去。那么,在中国现行的体制下,流畅的、公开透明的信息从何而来?如果市场当事人所需求的信息不流畅、不能够公开透明,而是具有选择性地来提供,那么当事人要做出有效的分散化决策是不可能的,反之,根据这种不完全及有选择性信息而进行的决策反映到市场价格机制上也可能是扭曲及无效率的。

   二是市场有质量的法律和制度(这里所指的制度质量是法律制度安排既要保证有效市场运作也得保证平衡不同当事人的利益关系)是其有效运作的关键。那么这些制度安排又是从何而来?从《决定》内容来看,这些法律制度安排自然是自上而下的少数精英来设计和安排。但是,这种制度设计安排是建立在以下几个假定基础上的,比如每一个制度设计者都会大公无私,每一个都有完全知识、信息、与能力,每一个都能够平衡在制度安排中的利益关系。如果这些假定稍微有偏差,那么有效市场运行所需要的有质量的法律制度就不容易确立。

   三是任何一次重大的制度改革,都是一次重大的利益关系大调整。《决定》所涉及的几百项重大体制改革,就有几百项重大的利益关系调整。现在的问题是,如果改革者自身就是这些重大利益关系调整的当事人,那么他们有没有动力自己剥夺自身的既得利益。对此,《决定》有所涉及(比如设立中央深化体制改革领导小组、防止地方及部门利益的制度化),但这种方式可个案处理,而不能形成制度化的方式。如果没有一个公共决策的程序和制度,要想达其目标同样并非易事。

    

   三、三中全会金融体制改革的基本内容与意义

   从而表面上来看,《决定》中关于金融体制改革的内容,无论从所涉及的内容还是金融改革的重要性来说,与其他行业比是颇为逊色的。因为,无论是从现代文明史还是中国改革开放的经验来看,金融是现代经济发展与繁荣的基本动力之一。近十年来,中国经济发展与繁荣完全是建立在创新的金融产品(住房按揭贷款及住房预售制)的基础上的。如果没有这些金融产品创新,也就没有今天中国经济发展与繁荣。还有,金融资产在国民财富中的比重,实体经济也是望尘莫及的。同时,金融市场是中国计划经济最后一个堡垒,它所积聚改革的重大问题更多。如果不进行重大体制改革,国内金融市场要有效配置资源并非易事。

   而对中国金融改革,就得了解这个市场基本特征。当前中国金融体系具有两大特征,一是以银行业为主导,银行业资产有144万亿,占整个金融体系的资产80%以上。而以银行为主导的金融体系,五大国有银行又占银行业的绝对优势。二是政府对银行业实行严格的价格管制与规模管制。在这种情况下,政府主导了金融市场和干预不少,从而使得国内金融市场的有效价格机制无法形成,也使得国内金融市场的系统性风险和区域性风险不小。

   《决定》内容的重点与核心就是通过体制改革让中国经济全面转型为成熟的市场经济。在《决定》中,不仅多次强调市场对资源配置所要起到决定性作用,而且强调深化体制改革的各种措施与方式都得通过市场的经济杠杆来进行,坚决减少早几年盛行的政府对市场参与干预过多的现象,对保证市场有效运行基础制度建立十分重要。比如说,要求建立界定清楚的产权制度,强调经济当事人投资、消费、决策经营完全的自主性,要求建立起市场公开透明的信息收集与披露系统,强调建立最大范围内的市场价格运作机制,要求用者付费原则,全面界定政府职能,真正减少政府对经济生活的过多干预等。

   也就是说,深化经济体制的改革,根本上就是要保证中国经济逐渐地迈向成熟的市场经济,逐渐地转换到以市场经济起决定作用的运作机制上来,从而减弱计划体制对中国社会经济之影响。因为,只有在市场经济条件下,经济当事人能够根据市场价格机制所显现出来的信息,把其掌握要素资源最有效的利用并承担其责任。正因为《决定》要求体制改革的全面市场化,它对中国金融市场改革自然会产生重大的影响。不过,这仅是一般性理论,这些理论要对金融体制改革产生重大影响,也得转化为可操作性政策。

   正如《决定》对国有企业阐述的重要性一样,在短期内,中国金融体制以银行为主导及五大国有银行占支配的市场格局不会有多大改变(即使是上市公司的最终所有权,也是国有企业占绝对高的比重),尽管在《决定》中提出允许民间资本进入银行业,推进股票发行的注册制,对金融市场准入有较大幅度的放宽,但是同样无法改变国有企业占金融业绝对比重的局面。

   对于放开对金融业的价格管制,在十八届三中全会召开前,无论是利率还是汇率都取得了不少进展。比如说,7月份银行贷款利率全面放开,人民币汇率的市场化等。同时,《决定》也强调了完善人民币汇率市场化形成机制及加快推进利率市场化,但是这与市场所要求和期望的存款利率市场化和人民币汇率市场化列出时间表还是有较大差距。在不改变银行一年期存贷款利率为基准利率及存款利率不放开的情况下,中国金融市场价格管制问题依然是一个无法解开的症结。估计在这些方面,只有受到最为强势的外部冲击时,人民币汇率及利率市场化才能够有真正重大改革的举措。对于系统性风险及区域性风险的防范,更多的考虑是在经济顺周期时可能面临的情况,但是在经济逆周期时,这种风险到底有多大,《决定》对此涉及不多。

   当然,在《决定》中,金融体制改革的亮点还有不少。比如说,完善监管协调机制和金融机构市场化的退出机制等。对金融市场影响最大可能在以下几个方面。一是农村集体土地制度改革而增加的农村融资扩张功能;二是住宅政策性金融机构设立;三是全面放开国内企业及个人进入国外市场;四是养老保障基金的个人帐户制等。这些金融体制改革全面实施,将对中国金融市场产生巨大影响。比如养老保障基金的个人帐户制,它对国内保险业及基金业都是重大的利好。

   正如我早些时候一直在强调的,由于国内金融市场改革从来就没有停止过,市场对《决定》能否出台重大的改革政策不要期望太高。事实上,从《决定》中关于金融体制改革所占的篇幅来看,也是如此。但是,不可否认,《决定》所涉及的全面市场化核心问题也是金融市场要改革的核心问题。如果通过《决定》能够推动国内金融业的市场化进程,这应该是中国金融业的最大改革。如果这样,它对未来中国金融市场将产生巨大影响。至于其他政策措施,《决定》中包括的亮点同样不少,就在于市场如何来解读。

   总之,《决定》是一个纲领性的文件。它以当前及未来十年急待解决的重大问题为主线,规划到2020年中国体制改革的蓝图及时间表。从经济、政治、文化、社会、生态文明、国际及军队,具体部署了全面深化改革的重要任务和举措。从《决定》的内容来看,改革范围之广、层面之多、领域之宽、力度之大是前所未有的。应该说,《决定》确定中国体制全面向“市场化”转型,就如十一届三中全会确立改革开放、十四届三中全会确立社会主义市场经济体制一样,同样是影响中国未来十年发展的纲领性文件。

    

   责任编辑:林   樾

   [作者简介]易宪容,中国社会科学院金融研究所研究员、博士生研究生导师。

  


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文章来源:《行政管理改革》2013年第12期
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