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曾刚:地方债务新趋势与应对

“去杆杠”“防风险”的监管风潮中,与“影子银行”高度相关的地方政府债务问题再次成为关注的焦点之一。2015年以来,在投...

钟伟:改革几乎是中国经济的宿命

回顾改革,是为了更坚定的走到市场化之路来。如果不做出这样的选择,经济就会走向生死存亡的关头。改革对中国而言,甚至是一场生...

连平:中国市场总体流动性增长较为平稳

近期,地方政府债务置换举措相继出台,有观点将债务置换的货币政策涵义理解为“中国版量化宽松”。《经济日报》记者就此说法,...

马骏:2015年中国宏观经济预测(年中更新)

摘要:去年12月以来,国内外经济和政策环境发生了一系列变化。根据这些新的情况,我们对2015年中国宏观经济预测进行了更...

黄海洲:金融系统性风险防范与对策

提要:中国系统性金融风险的问题值得关注,但目前风险基本可控。金融系统风险主要是结构问题,不是总量问题,要注意应对可能的...

徐高:理解地方债定向发行的四个角度

【摘要:近日,财政部会同人民银行、银监会下发了地方债定向发行的政策。可以从四个视角理解这一政策:(1)它等价于要求商业...

管清友:中国三大“放水”新工具即将来袭

摘要:在降准释放了1.5万亿左右的流动性后,央行似乎丝毫没有收手的意思。中国版LtrO、注资政策性银行(二次结汇)和信...

邵宇:地方债市场的最后一块拼图

4月7日,财政部公布了《地方政府专项债券发行管理暂行办法》(下称《办法》)。这是对新预算法、43号文等政策文件的延续和...

厉以宁:中央不能随便兜底“地方债”

编者按:今年两会,地方债纳入预算第一次写进《政府工作报告》,防范和化解政府性债务特别是地方政府性债务风险成为热点话题。地...

高善文:政府采取措施支持经济的意愿明显

内容提要 进入3月份以来,在经济增长低于预期,货币政策更趋宽松的背景下,以国开债为代表的银行间市场的无风险利率水平不...

刘晓峰:MFI全球战略监测 中美的靠近让俄罗斯进退维谷

春节以后,全球进入事件的多发期,乱花纷飞迷人眼。本期全球战略简评从三个角度予以剖析(春节-3月上旬)。全球战略格局的演...

刘晓翠:详解中国1万亿地方债务置换路线图

中国解决地方巨额存量债务的方法之一是债务置换。本周来经过媒体报道、市场猜测、政府辟谣、媒体深入报道等事件发酵,地方债务...

王永利:大行领导谈地方债 地方领导非常紧张,只有大举国债才是解决之

不管采取什么方式,既要解决眼前的到期债务问题,同时还要从长远角度,深化推进改革。政府到底该怎么定位?未来中央政府和地方...

彭文生:债务重组而非中国版QE

事项: 近期财政部网站透露“近期财政部已下达地方存量债务1万亿元置换债券额度,允许地方把一部分到期的高成本债务转换成...

刘煜辉:债务置换计划的意义

目前看,对于债务解决基本形成了三条原则。一是地方债务搞余额管理,增量被掐死了,债务增长速度不能超过经济增长速度;二是存...

朱海斌:警惕中国版财政悬崖

2014年,中国政府在财税改革方面取得重要的突破。去年6月份以来,政府先后宣布了一系列财政改革措施,尤其与地方政府债务...

汪涛:地方财政问题是投资者心中隐忧

中国房地产市场正在经历长达数年的下行周期,因此加码基建投资对于支撑内需十分重要。但是,作为基建投资的主要执行者,地方政...

陆挺:央行2015年将通过各种手段向经济注入流动性

昨晚欧洲央行公布要搞QE,每个月要放600亿欧元,总共要放19个月,前几天瑞士的央行突然间宣布,他们的瑞郎脱钩,股市、...

王世涛 汤喆峰:中国地方债的宪政机理与法律控制

【中文摘要】地方债属于公法之债,适用公法原理。地方债又是一种变相征税行为,具有潜在的不合理性及税收侵权之危险性。但我国...

刘煜辉:新常态下银行业如何克服资产质量困境

目前商业银行资产质量的压力主要来自于两方面:一是经济周期,二是地方政府债务的处置。 地产转入下行周期抵押品缩水酿风险 ...

吴燕雨:37次国务院常务会议的奥秘:改革主题曲和调控平衡策

对决策层而言,进入11月之后,就开始总结全年的经济工作。上个月,在一次经济形势座谈会上,李克强指出,“现在进入11月,...

李扬:新常态下经济面临六大挑战

中国社科院副院长李扬在接受中国证券报记者专访时表示,无论在国际上还是国内,新常态概念的提出意味着新挑战。从外在表现看,...

陆挺:2015中国经济五条主线

本文为美林证券大中华区首席经济学家,中国首席经济学家论坛陆挺理事对2015年中国经济的解读,他认为明年中国经济和金融风...

祝宝良:2015年中国经济六大问题

今年以来,中国不断创新宏观调控方式,在坚持区间调控的基础上,实施定向调控,出台了系列“微刺激”政策,国民经济整体运行较...

贾康:财税配套改革重点2016年基本实现

中国银河证券2015年投资策略报告会12月4日在海口香格里拉酒店举行。中国财政学会副会长贾康发表演讲,他表示,中央要求...

国务院关于加强地方政府性债务管理的意见

  国发〔2014〕43号 各盛自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构: 为加强地方政府性债务管理...

刘洋:关于加强地方政府性债务管理的思考

党的十八大提出“要建立合规的中央和地方政府债务管理及风险预警机制”。不久前国家审计署发布了截至2013年6月全国各级政...

胡舒立:地方债不宜匆匆放行

对地方平台债务的担忧尚未消散,有关地方自行发债试点的传闻旋即传来。上海、广东有望成为首批试点。允许地方政府公开发债融资...

贾康:地方债务脱困路径:深化分税制改革

  1994年分税制改革的确定对于我国建立公共财政体系和推进市场经济体制改革具有里程碑意义。但随着经济社会发...

魏加宁:只有允许地方发债 才能强化市场约束

一、为什么要允许地方政府自主发债? 从经济学角度讲,为推进城市化,大量的基础设施建设要由地方政府来实施。然而,基础设施...

马骏:硬化地方政府预算约束具备可操作性

能否硬化地方政府预算约束,是“是否应该允许地方独立发债”的决定因素之一。我的看法是,通过发展市政债市场和一系列配套改革...

周天勇:地方债自发自还是开正道堵邪道

我国现在的预算法并不允许地方借债,但事实上地方政府还是通过自己的方法借了钱。试点地方债券自发自还,最重要的作用在于开正...

2014,地方政府如何还债?

  一线城市今年能完成既定的还债任务吗?也许能完成,但前提是,继续举债。 按照各地审计部门要求,2014年,...

中国地方政府普遍债台高筑

  长期以来,中国传统上发展落后的省份一直面临债务压力。但是,那些通过过度开采资源或进行房地产投资实现经济繁...

夏斌:必须用特殊办法严肃处理地方债

  尽管中国不会发生像美国底特律政府破产的现象,中国政府作为整体政府而言,财力基础雄厚,不存在偿债的风险,但...

张连起:中国地方政府债务危与机

  近几年中国地方政府债务风险引起了各界普遍担忧,它一度被视为未来中国经济发展道路上最大隐患。随着去年末中国...

对中国地方性债务审计的微观解读

  中国地方性债务的审计结果远低于许多人估算的数字。 尽管无法得知审计是否覆盖了一切可能的地方政府债务,但审...

惠誉:债务审计后中国地方政府债务改革仍是关键

  惠誉国际评级周五称,中国公共债务审计结果表明地方政府债务持续增长,这凸现出去年11月份时宣布的地方政府债...

丁淑琴:中国为地方平台偿债减压 控扩张冲动任重道远

  路透上海1月2日 -面对中国地方政府债务这辆飞速向前的跑车,监管层正在小心翼翼驾驶,一方面既不能让其仍以...

东方证券探底地方债:中国坠下债务悬崖?

  11月14日,在上海金融与法律研究院举办的高端经济论坛上,东方证券首席经济学家兼首席策略师邵宇博士透露了...

韩洪锡:地方政府的债务有那么可怕吗?

2008年国际金融危机发生后,胡温政府采取所谓的‘四万亿’扩张性财政和金融政策,要求地方政府积极配合中央方针,严防经济下...

张光:中国地方债的“公共池塘”风险

最新一轮的美国的主权债务违约“危机”,在债务大限的最后一天即10月17日因参议院两党领袖将债务上限期限延长到明年初而...

王东京:警惕地方债闯祸

  最近有学者说,中国地方政府债务已破“20万亿”,听来让人震惊。国家审计署前几天公开称此数不实,相关媒体也...

柯华庆:“谁请客,谁买单” ——论建构分税制的支出责任与事权相匹配

十八大以来,财政部正在大力推进“营改增”试点。营业税本是地税的主要税种,约占地方税收收入的40%,而增值税是中央与地...

朱宁:通过改革破解地方政府债务问题

政府只有努力为各类投资者和金融机构创造良好的运营空间,将注意力真正放在强化市场监督上,才能摆脱快速城镇化所带来的融资...

陈斌:地方债大摸底:有限政府的契机

  截至2011年底,全国共有国有及国有控股企业(不含金融类企业)14.47万户,资产总额85.37万亿,所...

胡一帆:中国地方债:未雨绸缪

原文选自彼得森国际经济研究所(PIIE)China Economy Watch项目,原文发表时间是2013年9月3日。作...

白重恩 马骏:地方债务管理体制改革之策

在一系列中央和地方的财政与金融关系中,地方债务是最可能构成系统性风险的问题。从国际经验来看,巴西自上世纪八十年代以来...

经济观察报:武汉偿债隐忧

始于8月初,针对各级地方政府债务的“审计风暴”,再一次把地方债这个敏感而又不容回避的问题,置于聚光灯下。在诸多被审计的城...

吴红:破解地方债务困局在根治与速治

地方政府债的问题我跟踪了两年。在地方政府债务结构中,最大的风险是隐型担保风险。我认为,多年来已经形成了以中央部门为核心,...

叶檀:中国政府为地方债埋单?

中国政府全面接管经济,开足最后的马力放手一搏城镇化。以更多的债务能够缓解眼前的债务风险,由政府为债务兜底是最后的办法。审...

刘尚希 赵全厚:正确认识地方政府性债务

前不久,审计署宣布,根据国务院要求,将对地方政府性债务进行全面审计,这一举动再次引发了社会各界对地方政府性债务的高度关注...

乔新生:根治地方债顽疾寄望分税制再改革

中央政府应当鼓励地方政府在法律的引导下开展竞争,逐步形成八仙过海各显神通的良好竞争局面。中央政府决定由国家审计署对地方债...

邹至庄:解决地方政府的债务问题

现在中国的地方政府已积累了大量的债务。总量有多大?债务是怎么来的呢?为什么它是一个严重的问题?如果它是一个严重的问题,如...

巩胜利:清理中国债务有“死角”

中国将对整体公共债务进行紧急清查,凸显出政府对官方借款规模膨胀加大中国金融体系压力并限制政府支持经济增长能力的忧虑。中国...

李炜光:地方政府自主发债的前提

近日报道称,审计署将对政府性债务进行审计。近三年来,审计署已先后两次审计地方政府性债务。2011年属于“全面审计”,全国...

余永定:对地方政府还债的意愿和能力表示怀疑

我认为现在最危险的情况是我们不知道实际情况是什么样子,我们也不知道地方政府未来的偿债能力是多少。我之所以害怕,是根据我自...

辛圆:地方债务有可能引发中国债务危机

2013年6月20日,中国银行间隔夜拆借利率最高达到史无前例的30%。“银行间隔夜拆借利率”反映银行之间借贷成本。根据公...

审计署报告揭开中国地方债真实情况的一角

在端午节放假期间,中国审计署低调公布了地方政府债务的审计结果。庞大的地方债一直被视为中国经济增长的高风险点,这次公布的抽...

地方债越清理越多 或是中国经济发展定时炸弹

近两年来,中国地方债风险被市场高度关注,但苦于缺乏权威数据,各方对此各执一词。2011年中,审计署曾发布报告称,截至20...

郎咸平:中国城镇化须防地方债积重难返

著名经济学家郎咸平:在背负着这些旧债的同时,还要透过“城镇化”这个新的投资名目提振经济,就如同如履薄冰,在解决掉铁道部这...

地方政府负债15万亿财政承压 土地收入大幅减少

焦虑感包围着刘局长。这位“财神爷”——一个北方副省级城市的财政局局长很是挠头,当地的财政收入增幅在下降,但是刚性的财政支...

张跃然:地方债务危机的政治制度根源

预算制度改革是2013年全国人大重点关注的议题之一。在2012年7月预算法修正案草案向社会公众征求意见后,这一议题在舆论...

熊伟:地方发债模式与政府间财政关系

在不同的国家结构形式中,地方享有的财政自主权不一样。联邦制国家的地方一般享有独立的发债权。单一制国家的地方能否发债,情况...

姚昌华:警惕BT项目成为地方政府债务新风险

“审计署将重点摸清相关地方截至2012年年底地方政府性债务的规模、结构及风险变化情况,以及举债融资中出现的新动向、新情况...

许一力:地方政府的负债已经到了无人敢提及的地步

有人说过,中国经济像一幅国画,远看很漂亮,近看,就说不清楚了。2012年过去了,咱们的经济平稳运行,展望2013,更是充...

地方政府有多缺钱

大规模的财政扩张,与紧绷的财政现实,就像是中国地方政府这枚硬币的两面,在旋转加速下,互为因果,彼此救赎。即便不断清偿已逾...

杨国英:地方债切勿简单滚转了事

数额庞大的地方债,终于到了难以为继的时候——据《经济观察报》18日报道,部分地方政府融资平台项目有望获得再融资、分期还贷...

孙立坚 鲁政委 赵庆明:如何纾困地方债务?

孙立坚复旦大学经济学院副院长 鲁政委兴业银行首席经济学家 赵庆明金融问题专家 地方政府融资平台偿债高峰期来临。根据审计署...

曹建海:地方政府债务的解决之道

日前有媒体报道银监会正在研究有条件允许地方政府融资平台贷款延期偿还,但期限并不确定。随后的报道称否认了前述的消息,称银监...

4.6万亿地方债成金融雷管 专家无力解爆

近日大陆各媒体都在报导说,今明两年将是地方政府债务偿还高峰期,43%的债务将在两年内集中到期,预计达4.6万亿元。经济界...

杨群 傅盛裕:2012,中国经济几重猜想

2011年将近年末,即将到来的2012年,中国经济将如何演进?11月19日,由复旦大学中国社会主义市场经济研究中心承办的...

叶檀:地方政府为资金荒不择路

地方债务风险已经浮出水面,一些地方政府为资金荒不择路。有三则新闻可以反映出地方财政的窘况。郑州市取缔停车位,按照郑州市...

“输血”保障房,“减压”土地财政——地方政府自行发债“开闸”发出新

继上海市政府16日首度自行发债71亿元之后,广东省也将于18日抛出69亿元地方政府债券,浙江省紧随其后,将于21日发债6...

杨兴云 陈安庆 曹丹:债压乡镇:隐性债务3万亿

对于一个每年财政收入只有50万元的乡镇来说,要偿还两个多亿的欠款,即便不考虑利息因素,也需要400年的时间。这一案例出现...

贾康:地方债务风险研判

中国地方政府债务总量和公共部门负债率水平仍在安全区 关于中国地方债的风险度,几年来一直是各方关注和热议的话题。作为研究...

许安拓:如何铲平地方政府债务风险

自2009年以来,随着欧债危机的爆发,关于我国地方政府债务风险的讨论也一直未休,有的国外媒体甚至认为中国政府债务比美国还...

易宪容:着眼点在推动地方财政体制重大改革

已讨论多年地方政府自行发债的大门终于打开了。有媒体披露,《2011年地方政府自行发债试点办法》(以下简称为《办法》)主要...

“城投债”:中国版债务危机

九月交易的最后一周(9月26-30日),是中国交易所债券市场最惨烈的一周:除国债以外的绝大部分债券都经历了一轮断崖式杀跌...

工商时报:中国经济发展的“明斯基时刻”

放眼美国至今仍深受次级房贷遗害,失业率居高不下,欧盟包括希腊在内等边缘国家则屡屡爆发债信危机,受到拖累的全球经济更在「二...

杨保安:中国特色的债务问题

美国雷曼兄弟在2008年9月15日宣布破产后六个星期,中国政府迅速推出4万亿元(人民币,下同)的经济刺激配套。这使中国渡...

中国式债务危机何时爆发?

美债危机、欧债危机,接踵而至,中国大陆被视为财神爷和救星,祈求其助力解脱债务危机。然而,在这轮债务危机的轮转中,中国大陆...

周子勋:解决地方债,改革是正道

按下葫芦浮起瓢,欧债危机让全球市场陷入恐慌。虽然中国金融体系受到的影响较小,但是在宽松政策背后,银行不良贷款问题再次浮出...

中国权威部门:地方债风险总体可控

随着欧美等一些国家主权债务危机的陆续爆发,中国地方政府性债务问题引起了国际和国内社会的关注。中国国家发展和改革委员会、财...

地方发债试点:棋到中盘

试点思路已定,如果方案获批走完法律程序,年内成功发行,将成为中国财政体制革新的标志性事件在审计署对地方政府性债务的报告发...

贾康:化解地方债务风险 需增加有效政策供给

地方政府债务的审计结果近期已经发布。如果从地方政府债务或者公共部门负债率(债务率)这样一个特定角度去考察,审计结果可以使...

贾康:地方债危机的体制性成因

过去地方政府债务的透明度明显太低了,大量的隐性负债是潜规则强制替代明规则形成的。 中国在改革开放追求又好又快发展的过程中...

王晶:拆解十省地方债

地方政府性债务风险整体可控,但是部分市县及高校、医院债务已近违约边缘 继审计署公布2010年全国地方政府性债务情况后,有...

叶晓楠:划“红线”严禁举债泛滥

近一段时间,我国地方政府性债务问题引起了国内外广泛关注。审计部门近期摸清了10万亿元地方债的基本情况,结果表明,我国地方...

半月谈:如何消除“地方债”隐患?

多年来,地方政府和部门举债融资形式多样,没有形成统一规范。同时,债务收支未纳入预算管理,债务监管普遍不到位。面对“地方债...

刘振冬:化解地方债务风险需要具体办法

面对今明两年4.6万亿的偿债高峰,监管部门的最新表态是,“继续抓紧清理规范融资平台公司”、“坚决禁止政府违规担保行为”、...

郎咸平:我不怕猪肉涨 怕地方债务大

这次猪肉价格的上涨和过去的历史是一模一样的,都是因为增发货币所导致。这个时候真正应该担心的是地方政府的债务问题。 我们的...

五问10万亿元地方债:这笔钱怎么还?

新华网北京6月28日电(记者张晓松、杨维汉、周英峰)据审计署披露,截至2010年底,全国盛市、县三级地方政府性债务余额约...

海外媒体“唱空”中国有谋利之嫌 地方债风险总体可控

审计署近日公布的调查报告显示,截至2010年底,我国省市县三级地方政府性债务余额107174.91亿元。报告一出,立刻引...

优化结构和偿还方式是地方债问题核心

引言近两年来一直备受市场关注的地方融资平台债务问题,因今年4月云南公路贷款的一场偿债风波,再度成为市场焦点。事实上早在去...

张曙光:保障房或推高中国地方债

(编者按:中国地方政府债务问题近来引起国内外广泛关注。中国社会科学院经济研究所研究员、天则经济研究所学术委员会主席张...

童丹:中国政府“第三方角色”难平“政府公司”债权关系

滇公路(云南省公路开发投资有限公司)向银行发出“付息不还本”公函后,一时间这两大“政府公司”(“滇公路”为云南省政府独资...

建立合理融资体系 抑制地方债肆意蔓延

地方政府债务规模终于有了明确定论。审计署近日披露,截至2010年底,全国盛市、县三级地方政府性债务余额共计107174....

马光远:化解地方债务危机不能依赖土地财政

国家审计署日前公布的中国各级地方政府10万亿债务的数字,结束了各界长期以来围绕地方政府债务规模而猜谜的现象。应该说,这个...

贾康:地方债务应逐步透明化

人们一直在讨论中说要修改的我国预算法,目前仍然在修改的前期准备中。按照现行预算法规定,除国务院特别规定的之外,不允许地方...

风险四起:中国地方债几个月后将爆发

9月17日,由中欧和华安基金共同举办的“2011中欧-华安锐智沙龙”在中欧陆家嘴国际金融研究院举行。渣打银行中国研究部主...

人民日报:10.7万亿地方债风险有多大

审计署日前发布了全国地方政府性债务审计结果,社会上强烈关注。地方政府举借债务,对发展经济、改善民生、应对外部冲击等发挥了...

财政部疏堵并举化解地方债风险

就地方债务偿还和在建项目后续融资问题进行明确财政部日前指出,地方融资平台公司存量债务,要按照协议约定偿还,不得单方面改变...

财政部称地方债风险总体可控 部分地区存在隐患

记者昨日从财政部网站获悉,财政部有关负责人就地方政府性债务问题答记者问时称,中国地方政府性债务风险总体可控,部分地区和...

经济日报:不应夸大“地方债”风险

在这个酷热多雨的夏季,某些海外机构和相关人士一度把目光聚焦在中国的“地方债”上。有的猜测,中国地方政府性债务负担比审计数...

10万亿元地方债风险如何进一步防范?

新华网北京8月16日电(记者何雨欣、刘诗平、江国成)近一段时间,我国地方政府性债务问题引起了国际和国内社会的关注,而随着...